융자지식 264-서브프라임 대출

by usezloan | Jan 17, 2022 | Financial study

융자지식 264-서브프라임 대출

서브프라임 대출에 관한 진술

여러 연방 은행 규제 기관은 2007년 6월에 “서브프라임 모기지 대출에 관한 성명서”를 공개적으로 발표했습니다. 이러한 기관은 특정 서브프라임 모기지 상품 및 대출 관행과 관련된 새로운 위험을 해결하기 위해 성명서를 개발했습니다. 이 진술은 특정 기관의 규제를 받는 기관에만 해당됩니다.

이 성명이 연방 기관, CSBS(Conference of State Bank Supervisors), AARMR(American Association of Residential Mortgage Regulators) 및 전국 소비자 신용 관리자 협회(National Association of ConsumerCredit Administrators)의 규제를 받지 않는 모기지 브로커 및 대출 개시자에게 동일하게 적용되는 것을 우려합니다. NACCA)는 서브프라임 모기지 대출에 관한 평행 성명을 발표했습니다.
“서브프라임 성명서”), 주정부 공인 대출 기관 및 주정부 면허 모기지 전문가를 안내하기 위한 것입니다.

“서브프라임 대출”은 시작 또는 구매 시점에 다음 특성 중 하나 이상을 나타내는 차용자에 대한 대출입니다.
• 지난 12개월 동안 2회 이상의 30일 연체, 또는 지난 24개월 동안 1회 이상의 60일 연체;
• 지난 24개월 동안의 판결, 압류, 압류 또는 상환;
• 지난 5년간 파산;
• 예를 들어 신용 조사국 위험 점수(FICO)가 660 이하로 입증되는 상대적으로 높은 채무 불이행 가능성.
• 소득 대비 부채 상환 비율이 50% 이상입니다.

서브프라임 성명서는 다음 특성 중 하나 이상을 가진 서브프라임 차용인에게 일반적으로 제공되는 변동금리 모기지(ARM) 상품에 대한 우려를 구체적으로 나타냅니다.

• 짧은 기간 후에 만료되는 소개 티저 요율을 기반으로 한 낮은 초기 지불액과 지수 요율에 따라 조정되고 남은 대출 기간에 대한 마진.
• 조정 날짜에 지불 금액 또는 이자율이 증가할 수 있는 한도가 매우 높거나 없습니다.
• 차용인의 소득에 대한 문서가 제한적이거나 전혀 없습니다.
• 저렴한 월 지불금을 유지하기 위해 자주 재융자를 할 가능성이 있는 제품 기능.
• 초기 고정 이자율 기간을 초과하는 상당한 선지급 과태료 및/또는 선지급 과태료.
소비자에게 제공되는 정보는 다음을 명확하게 설명해야 합니다.
• 지불 충격. 기본 고정 요율이 만료될 때 새 지불이 계산되는 방법을 포함하여 잠재적 지불이 증가합니다.
• 선불 벌금. 선불 위약금의 존재, 계산 방법 및 부과될 수 있는 시기.
• 풍선 지불. 풍선 지불의 존재.
위험 계층화 – 여러 계층의 위험이 있는 대출을 승인하는 관행으로, 대출 기관과 차용인 모두에게 위험이 크게 증가할 수 있습니다.

서브프라임 차용인은 과거 신용 문제로 인해 “위험에 처한” 차용인으로 이해됩니다. 감소된 문서, 높은 LTV 두 번째 모기지, 세금 및 보험에 대한 에스크로 제외.
각 위험 계층에 따라 대출 불이행 가능성이 크게 증가합니다. 따라서 기관은 위험 계층의 사용을 통제하는 명확한 정책을 가지고 있어야 합니다. 위험 계층 기능이 대출과 결합될 때 대출 기관은 다음과 같은 효과적인 완화 요소를 입증하거나 문서화해야 합니다.
둘 다 지원:

● 타이트한 인수; 그리고
● 차입자의 대출상환능력(적합성)
서브프라임 성명서는 대출 제공자가 이러한 위험을 완화하기 위해 따라야 하는 위험 관리 관행에 대한 지침을 제시합니다.
첫째, 제공자는 다음 요소 중 하나와 관련된 약탈적 대출 관행에 관여하지 않도록 해야 합니다.

● 대출 조건에 따라 대출을 상환할 수 있는 차용인의 능력보다는 차용인의 담보물의 압류 또는 청산 가치를 주로 기준으로 대출합니다.
● 대출을 재융자할 때마다 높은 포인트와 수수료를 부과하기 위해 차용인이 반복적으로 융자를 하도록 유도합니다. 이러한 관행을 “대출 뒤집기”라고 합니다.
● 방심하거나 순진하지 않은 차용인으로부터 모기지 대출 의무 또는 부수 상품의 본질을 숨기기 위해 사기 또는 기만에 가담하는 것.

서브프라임 대출에 관한 진술

여러 연방 은행 규제 기관은 2007년 6월에 “서브프라임 모기지 대출에 관한 성명서”를 공개적으로 발표했습니다. 이러한 기관은 특정 서브프라임 모기지 상품 및 대출 관행과 관련된 새로운 위험을 해결하기 위해 성명서를 개발했습니다. 이 진술은 특정 기관의 규제를 받는 기관에만 해당됩니다.

이 성명이 연방 기관, CSBS(Conference of State Bank Supervisors), AARMR(American Association of Residential Mortgage Regulators) 및 전국 소비자 신용 관리자 협회(National Association of ConsumerCredit Administrators)의 규제를 받지 않는 모기지 브로커 및 대출 개시자에게 동일하게 적용되는 것을 우려합니다. NACCA)는 서브프라임 모기지 대출에 관한 평행 성명을 발표했습니다.
“서브프라임 성명서”), 주정부 공인 대출 기관 및 주정부 면허 모기지 전문가를 안내하기 위한 것입니다.

“서브프라임 대출”은 시작 또는 구매 시점에 다음 특성 중 하나 이상을 나타내는 차용자에 대한 대출입니다.
• 지난 12개월 동안 2회 이상의 30일 연체, 또는 지난 24개월 동안 1회 이상의 60일 연체;
• 지난 24개월 동안의 판결, 압류, 압류 또는 상환;
• 지난 5년간 파산;
• 예를 들어 신용 조사국 위험 점수(FICO)가 660 이하로 입증되는 상대적으로 높은 채무 불이행 가능성.
• 소득 대비 부채 상환 비율이 50% 이상입니다.

서브프라임 성명서는 다음 특성 중 하나 이상을 가진 서브프라임 차용인에게 일반적으로 제공되는 변동금리 모기지(ARM) 상품에 대한 우려를 구체적으로 나타냅니다.

• 짧은 기간 후에 만료되는 소개 티저 요율을 기반으로 한 낮은 초기 지불액과 지수 요율에 따라 조정되고 남은 대출 기간에 대한 마진.
• 조정 날짜에 지불 금액 또는 이자율이 증가할 수 있는 한도가 매우 높거나 없습니다.
• 차용인의 소득에 대한 문서가 제한적이거나 전혀 없습니다.
• 저렴한 월 지불금을 유지하기 위해 자주 재융자를 할 가능성이 있는 제품 기능.
• 초기 고정 이자율 기간을 초과하는 상당한 선지급 과태료 및/또는 선지급 과태료.
소비자에게 제공되는 정보는 다음을 명확하게 설명해야 합니다.
• 지불 충격. 기본 고정 요율이 만료될 때 새 지불이 계산되는 방법을 포함하여 잠재적 지불이 증가합니다.
• 선불 벌금. 선불 위약금의 존재, 계산 방법 및 부과될 수 있는 시기.
• 풍선 지불. 풍선 지불의 존재.
위험 계층화 – 여러 계층의 위험이 있는 대출을 승인하는 관행으로, 대출 기관과 차용인 모두에게 위험이 크게 증가할 수 있습니다.

서브프라임 차용인은 과거 신용 문제로 인해 “위험에 처한” 차용인으로 이해됩니다. 감소된 문서, 높은 LTV 두 번째 모기지, 세금 및 보험에 대한 에스크로 제외.
각 위험 계층에 따라 대출 불이행 가능성이 크게 증가합니다. 따라서 기관은 위험 계층의 사용을 통제하는 명확한 정책을 가지고 있어야 합니다. 위험 계층 기능이 대출과 결합될 때 대출 기관은 다음과 같은 효과적인 완화 요소를 입증하거나 문서화해야 합니다.
둘 다 지원:

● 타이트한 인수; 그리고
● 차입자의 대출상환능력(적합성)
서브프라임 성명서는 대출 제공자가 이러한 위험을 완화하기 위해 따라야 하는 위험 관리 관행에 대한 지침을 제시합니다.
첫째, 제공자는 다음 요소 중 하나와 관련된 약탈적 대출 관행에 관여하지 않도록 해야 합니다.

● 대출 조건에 따라 대출을 상환할 수 있는 차용인의 능력보다는 차용인의 담보물의 압류 또는 청산 가치를 주로 기준으로 대출합니다.
● 대출을 재융자할 때마다 높은 포인트와 수수료를 부과하기 위해 차용인이 반복적으로 융자를 하도록 유도합니다. 이러한 관행을 “대출 뒤집기”라고 합니다.
● 방심하거나 순진하지 않은 차용인으로부터 모기지 대출 의무 또는 부수 상품의 본질을 숨기기 위해 사기 또는 기만에 가담하는 것.

서브프라임 대출에 관한 진술

여러 연방 은행 규제 기관은 2007년 6월에 “서브프라임 모기지 대출에 관한 성명서”를 공개적으로 발표했습니다. 이러한 기관은 특정 서브프라임 모기지 상품 및 대출 관행과 관련된 새로운 위험을 해결하기 위해 성명서를 개발했습니다. 이 진술은 특정 기관의 규제를 받는 기관에만 해당됩니다.

이 성명이 연방 기관, CSBS(Conference of State Bank Supervisors), AARMR(American Association of Residential Mortgage Regulators) 및 전국 소비자 신용 관리자 협회(National Association of ConsumerCredit Administrators)의 규제를 받지 않는 모기지 브로커 및 대출 개시자에게 동일하게 적용되는 것을 우려합니다. NACCA)는 서브프라임 모기지 대출에 관한 평행 성명을 발표했습니다.
“서브프라임 성명서”), 주정부 공인 대출 기관 및 주정부 면허 모기지 전문가를 안내하기 위한 것입니다.

“서브프라임 대출”은 시작 또는 구매 시점에 다음 특성 중 하나 이상을 나타내는 차용자에 대한 대출입니다.
• 지난 12개월 동안 2회 이상의 30일 연체, 또는 지난 24개월 동안 1회 이상의 60일 연체;
• 지난 24개월 동안의 판결, 압류, 압류 또는 상환;
• 지난 5년간 파산;
• 예를 들어 신용 조사국 위험 점수(FICO)가 660 이하로 입증되는 상대적으로 높은 채무 불이행 가능성.
• 소득 대비 부채 상환 비율이 50% 이상입니다.

서브프라임 성명서는 다음 특성 중 하나 이상을 가진 서브프라임 차용인에게 일반적으로 제공되는 변동금리 모기지(ARM) 상품에 대한 우려를 구체적으로 나타냅니다.

• 짧은 기간 후에 만료되는 소개 티저 요율을 기반으로 한 낮은 초기 지불액과 지수 요율에 따라 조정되고 남은 대출 기간에 대한 마진.
• 조정 날짜에 지불 금액 또는 이자율이 증가할 수 있는 한도가 매우 높거나 없습니다.
• 차용인의 소득에 대한 문서가 제한적이거나 전혀 없습니다.
• 저렴한 월 지불금을 유지하기 위해 자주 재융자를 할 가능성이 있는 제품 기능.
• 초기 고정 이자율 기간을 초과하는 상당한 선지급 과태료 및/또는 선지급 과태료.
소비자에게 제공되는 정보는 다음을 명확하게 설명해야 합니다.
• 지불 충격. 기본 고정 요율이 만료될 때 새 지불이 계산되는 방법을 포함하여 잠재적 지불이 증가합니다.
• 선불 벌금. 선불 위약금의 존재, 계산 방법 및 부과될 수 있는 시기.
• 풍선 지불. 풍선 지불의 존재.
위험 계층화 – 여러 계층의 위험이 있는 대출을 승인하는 관행으로, 대출 기관과 차용인 모두에게 위험이 크게 증가할 수 있습니다.

서브프라임 차용인은 과거 신용 문제로 인해 “위험에 처한” 차용인으로 이해됩니다. 감소된 문서, 높은 LTV 두 번째 모기지, 세금 및 보험에 대한 에스크로 제외.
각 위험 계층에 따라 대출 불이행 가능성이 크게 증가합니다. 따라서 기관은 위험 계층의 사용을 통제하는 명확한 정책을 가지고 있어야 합니다. 위험 계층 기능이 대출과 결합될 때 대출 기관은 다음과 같은 효과적인 완화 요소를 입증하거나 문서화해야 합니다.
둘 다 지원:

● 타이트한 인수; 그리고
● 차입자의 대출상환능력(적합성)
서브프라임 성명서는 대출 제공자가 이러한 위험을 완화하기 위해 따라야 하는 위험 관리 관행에 대한 지침을 제시합니다.
첫째, 제공자는 다음 요소 중 하나와 관련된 약탈적 대출 관행에 관여하지 않도록 해야 합니다.

● 대출 조건에 따라 대출을 상환할 수 있는 차용인의 능력보다는 차용인의 담보물의 압류 또는 청산 가치를 주로 기준으로 대출합니다.
● 대출을 재융자할 때마다 높은 포인트와 수수료를 부과하기 위해 차용인이 반복적으로 융자를 하도록 유도합니다. 이러한 관행을 “대출 뒤집기”라고 합니다.
● 방심하거나 순진하지 않은 차용인으로부터 모기지 대출 의무 또는 부수 상품의 본질을 숨기기 위해 사기 또는 기만에 가담하는 것.

에 관한 진술

여러 연방 은행 규제 기관은 2007년 6월에 “서브프라임 모기지 대출에 관한 성명서”를 공개적으로 발표했습니다. 이러한 기관은 특정 서브프라임 모기지 상품 및 대출 관행과 관련된 새로운 위험을 해결하기 위해 성명서를 개발했습니다. 이 진술은 특정 기관의 규제를 받는 기관에만 해당됩니다.

이 성명이 연방 기관, CSBS(Conference of State Bank Supervisors), AARMR(American Association of Residential Mortgage Regulators) 및 전국 소비자 신용 관리자 협회(National Association of ConsumerCredit Administrators)의 규제를 받지 않는 모기지 브로커 및 대출 개시자에게 동일하게 적용되는 것을 우려합니다. NACCA)는 서브프라임 모기지 대출에 관한 평행 성명을 발표했습니다.
“서브프라임 성명서”), 주정부 공인 대출 기관 및 주정부 면허 모기지 전문가를 안내하기 위한 것입니다.

“서브프라임 대출”은 시작 또는 구매 시점에 다음 특성 중 하나 이상을 나타내는 차용자에 대한 대출입니다.
• 지난 12개월 동안 2회 이상의 30일 연체, 또는 지난 24개월 동안 1회 이상의 60일 연체;
• 지난 24개월 동안의 판결, 압류, 압류 또는 상환;
• 지난 5년간 파산;
• 예를 들어 신용 조사국 위험 점수(FICO)가 660 이하로 입증되는 상대적으로 높은 채무 불이행 가능성.
• 소득 대비 부채 상환 비율이 50% 이상입니다.

서브프라임 성명서는 다음 특성 중 하나 이상을 가진 서브프라임 차용인에게 일반적으로 제공되는 변동금리 모기지(ARM) 상품에 대한 우려를 구체적으로 나타냅니다.

• 짧은 기간 후에 만료되는 소개 티저 요율을 기반으로 한 낮은 초기 지불액과 지수 요율에 따라 조정되고 남은 대출 기간에 대한 마진.
• 조정 날짜에 지불 금액 또는 이자율이 증가할 수 있는 한도가 매우 높거나 없습니다.
• 차용인의 소득에 대한 문서가 제한적이거나 전혀 없습니다.
• 저렴한 월 지불금을 유지하기 위해 자주 재융자를 할 가능성이 있는 제품 기능.
• 초기 고정 이자율 기간을 초과하는 상당한 선지급 과태료 및/또는 선지급 과태료.
소비자에게 제공되는 정보는 다음을 명확하게 설명해야 합니다.
• 지불 충격. 기본 고정 요율이 만료될 때 새 지불이 계산되는 방법을 포함하여 잠재적 지불이 증가합니다.
• 선불 벌금. 선불 위약금의 존재, 계산 방법 및 부과될 수 있는 시기.
• 풍선 지불. 풍선 지불의 존재.
위험 계층화 – 여러 계층의 위험이 있는 대출을 승인하는 관행으로, 대출 기관과 차용인 모두에게 위험이 크게 증가할 수 있습니다.

서브프라임 차용인은 과거 신용 문제로 인해 “위험에 처한” 차용인으로 이해됩니다. 감소된 문서, 높은 LTV 두 번째 모기지, 세금 및 보험에 대한 에스크로 제외.
각 위험 계층에 따라 대출 불이행 가능성이 크게 증가합니다. 따라서 기관은 위험 계층의 사용을 통제하는 명확한 정책을 가지고 있어야 합니다. 위험 계층 기능이 대출과 결합될 때 대출 기관은 다음과 같은 효과적인 완화 요소를 입증하거나 문서화해야 합니다.
둘 다 지원:

● 타이트한 인수; 그리고
● 차입자의 대출상환능력(적합성)
서브프라임 성명서는 대출 제공자가 이러한 위험을 완화하기 위해 따라야 하는 위험 관리 관행에 대한 지침을 제시합니다.
첫째, 제공자는 다음 요소 중 하나와 관련된 약탈적 대출 관행에 관여하지 않도록 해야 합니다.

● 대출 조건에 따라 대출을 상환할 수 있는 차용인의 능력보다는 차용인의 담보물의 압류 또는 청산 가치를 주로 기준으로 대출합니다.
● 대출을 재융자할 때마다 높은 포인트와 수수료를 부과하기 위해 차용인이 반복적으로 융자를 하도록 유도합니다. 이러한 관행을 “대출 뒤집기”라고 합니다.
● 방심하거나 순진하지 않은 차용인으로부터 모기지 대출 의무 또는 부수 상품의 본질을 숨기기 위해 사기 또는 기만에 가담하는 것.

융자지식 263-소득 관련 조건

by usezloan | Jan 15, 2022 | Financial study

융자지식 263-소득 관련 조건

소득 관련 조건
문서 축소/문서 없음 대출: 문서 축소 대출(“낮은 문서” 또는 “문서 없음” 대출이라고도 함)은 시장에서 사실상 사용할 수 없는 유형 중 하나입니다.
Low doc 및 no doc 대출은 초기에 표준 인수 문서를 통해 확인하기 어려운 자영업 개인 및 소득, 부채 및 자산이 있는 기타 차용인을 위해 사용되었습니다.

비율 없음: 적격 대출은 차용인의 부채 비율(소득 대비 주택 부채 비율 및 소득 대비 총 부채 비율)에 대한 인수 분석이 필요합니다. 이 유형의 비전통적 대출에서는 차용인의 부채 비율이 고려되지 않았습니다.

소득 없음, 자산 없음(NINA): NINA 대출 프로그램에서 소득 또는 자산 정보는 차용인에 의해 제공되지 않았으며 대출 기관이 확인하지 않았습니다. 소득은 확인되지 않았지만 대출기관은 차용인이 고용된 것으로 확인했다.

공적 소득, 공적 자산(SISA): SISA 대출 프로그램에서 차용인은 자신의 소득과 자산에 대한 정보를 제공했습니다. 그러나 문서가 제공되지 않았으며 대출 기관은 정보를 확인하지 않았습니다. 소득은 확인되지 않았지만 대출기관은 차용인이 고용된 것으로 확인했다.

소득 없음, 확인된 자산(NIVA): 소득 정보가 고려되지 않았습니다. 그러나 자산은 확인되었습니다. 소득은 확인되지 않았지만 대출기관은 차용인이 고용된 것으로 확인했다.

명시된 소득, 확인된 자산(SIVA): 차용인이 자신의 소득에 대한 정보를 제공했습니다. 그러나 문서가 필요하지 않았거나 실제 소득 수치에 대한 확인이
수행. 자산, 고용 및 기타 요구 사항은 대출 기관에서 확인했습니다.

No Doc: No Doc 대출에서 사용된 유일한 문서는 신용 보고서와 평가였습니다. 이러한 대출 프로그램은 주택 가치와 차용인의 신용 기록에 의존했습니다.

융자지식 262-NON-TRADITIONAL MORTGAGE PRODUCTS (NMP)

by usezloan | Dec 30, 2021 | Financial study

융자지식 262-NON-TRADITIONAL MORTGAGE PRODUCTS (NMP)

4.16 NON-TRADITIONAL MORTGAGE PRODUCTS (NMP)
Nontraditional Mortgage means any mortgage product other than a 30-year fixed-rate mortgage. This
definition is specifically provided in the Federal S.A.F.E. Mortgage Licensing Act of 2008.
According to the SAFE Act, a non-traditional mortgage is anything other than a 30-year fixed rate
mortgage. The SAFE ACT defines a traditional mortgage as a 30-year Fixed Mortgage.
Fixed – A fixed-rate mortgage (sometimes referred to as an “FRM”) is a type of mortgage loan in
which the interest rate and payments (principal and interest) remain the same for the life of the loan.
Lenders will make fixed-rate loans for terms of any length although 10-, 15-, 20-, 25- and 30-year
terms are common, although other terms are available on a limited basis up to 40 years.
A borrower may prefer a fixed-rate mortgage loan because it eliminates any risk of rising interest
rates during the life of the loan. The rate will never change as a result of any corresponding change to
an index or Treasury rates. Therefore, the principal and interest payment remains static for the life of
the loan, although the total payment may change if the borrower escrows (pays property taxes and/or
insurance with the loan) and those charges change.
Adjustable – An adjustable-rate mortgage (ARM) is a type of mortgage instrument in which the
interest rate periodically adjusts up or down according to a specific index and pre-determined margin.
At adjustment, interest rates for ARMs are generally calculated by adding the ARM’s index value to
the lender’s margin.
The Index + the Margin = the Fully Indexed Rate
● An index is an economic measurement that is used to make periodic interest adjustments for
an adjustable-rate mortgage. An example of an index would be the interest rate of one-year or
three-year U.S. Treasury bills. Other examples are the cost of funds index (COFI) and the
London Interbank Offered Rate (LIBOR). Although the lender chooses the index that will be
used, the lender has no control over what the measurement of the index is at any given time.
● The margin is the number that a lender adds to an index to determine the interest rate of an
ARM. Usually, the margin is measured in “basis points.” The margin does not change during
the life of the loan.
● By adding the index to the margin, lenders calculate the fully indexed rate, which is the rate
that is typically charged at each adjustment period.
● Introductory rate – The interest rate on an ARM loan at closing is called the introductory rate,
and it will be in effect for a period of time ranging from one month to ten (10) years, depending
upon the loan product. The introductory rate is also known as the “start rate” or “initial rate.”
● Teaser rate – When the introductory rate is lower than the fully-indexed rate at the time of closing,
it is known as a teaser rate. All introductory rates, whether teaser or not, are set by the lender.
● Adjustment Period – the period between rate changes is the adjustment rate period. When the
initial rate expires, the loan will undergo the first of several adjustment periods. Like the initial
rate, the rate for the adjustment period can last anywhere from several months to several years
until it is re-calculated.
● Rate Caps – ARM loans help avoid payment shock with built-in protections called caps. Payment
shock is a significant increase in the monthly payment on an ARM that may surprise the borrower.
A rate cap is a limitation on the amount that an interest rate may increase or decrease either at
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the adjustment date or over the lifetime of the loan. These may also be referred to as “adjustment
caps.” There are three types of rate caps on most ARM loans:
● The initial cap applies only to the first rate adjustment period and indicates the number of
percentage points that a rate may increase over the start rate.
● The periodic cap applies to all subsequent adjustment periods and indicates the number of
percentage points that a rate may increase or decrease from the rate that was in effect
immediately prior to the adjustment.
● The life cap sets a maximum number of percentage points that the rate can increase over the
start rate for the life of the loan.
On a lender’s rate sheet or guideline document, these caps are expressed as a series of three numbers
with slashes between them.
• For example, “Caps=5/2/5.” In this scenario, the loan could adjust 5% at the FIRST adjustment
period, 2% at every adjustment period thereafter, and could only adjust 5% total over the life of
the loan.
• For loans where the initial cap and periodic cap are identical, two numbers are sometimes used.
For example, a loan with a 2% initial cap, a 2% periodic cap and a 6% life cap could be expressed as
“2/6”. Remember that the numbers here indicate maximum percentages of change, NOT
maximum interest rates.
Example
Rate Floor – Although rate caps generally protect the borrower, a rate floor is sometimes included in a
lending agreement in order to protect the lender. The rate floor is the lowest interest rate to which an
ARM may adjust.
Hybrid ARMs – A hybrid ARM is a mortgage loan with a fixed rate during the first three to five years of
the loans.
● After the initial fixed-rate period expires, the loan becomes an adjustable-rate loan. Lenders
offer a variety of hybrid loans, which are referred to by their initial fixed period and
adjustment period.
● For example, a 3/1 hybrid loan is a loan in which the interest is fixed for a period of three years
and then adjusts once each year for the duration of the loan term. Other hybrid loan products
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include 5/1, 7/1, and 10/1 ARMs. Hybrid ARMs are good products for borrowers who know
that they will only live in a home for a few years.
Bi-Weekly Mortgage – Making a payment every two weeks is the same as making an extra mortgage
payment every year because there are 26 bi-weekly periods in a year (13 monthly payments). The biweekly payment plan can be applied to both fixed-rate and adjustable-rate loans with a payment plan
that allows borrowers to make a payment every two weeks instead of once a month. Theoretically,
this helps people who are paid every two weeks to manage their cash flow.
Balloon Mortgage – A balloon mortgage is a mortgage, which requires the borrower to make one large
payment at the end of the loan term. Borrowers usually pay the balance by refinancing – a refinance
provision is often included in the terms of the loan. The Home Ownership and Equity Protection Act
(HOEPA) prohibits balloon payments for high-cost home loans with terms of less than five years.
o For example, a 360/180 loan is a balloon loan in which a borrower is required to make
payments based on a 30-year (360 months) payment schedule for 15 years (180 months).
o Then, after those 15 years, the remaining loan balance would be due. Since the minimum
payments on a balloon mortgage reduces the principal balance but does not extinguish the
balance by the end of the loan term, we call balloons “partially amortizing loans.”
Interest-Only Loans – An interest-only loan (also known as a straight note) is a type of fixed-rate
mortgage that allows the borrower to pay only the interest due on the mortgage for a period of years,
after which the loan becomes fully amortizing.
Today, the most common interest-only period is ten (10) years. Thus, on a 30-year, interest-only loan,
the borrower is only required to pay the interest accrued in any given month for the first ten (10)
years, after which time the loan converts to an amortizing loan with the full balance to be paid over
the remaining 20 years of the loan term.
● The formula used to calculate an interest-only payment is: (Loan Amount X Interest Rate) ÷
12
Home Equity (Fixed and Line of Credit) – A subordinate lien is any mortgage or other lien that has
priority lower than that of the first mortgage. Such a lien is also referred to as a “junior lien.” Loans
secured by subordinate liens are referred to as subordinate financing.
A subordinate loan is not necessarily a second mortgage. There may be multiple layers of subordinate
debt encumbering a property (e.g., third mortgage, fourth mortgage, etc.). Each loan is subordinate to
those with higher lien priority.
● Loans are assigned priority by the date they are recorded with the county clerk or recorder of
deeds in the county in which the property is located.
● The oldest lien on a property is the first lien, the second oldest is the second lien, and so forth.
Home Equity Line of Credit (HELOC) – The most common form of subordinate financing in residential
lending is the home equity line of credit (HELOC). HELOCs are considered open-ended credit – similar
to credit cards – and as a borrower pays off the principal, they can continue to make withdrawals.
Although a HELOC is often a second mortgage, it can also be a first mortgage. For example, a borrower
can refinance a first mortgage with a HELOC in order to secure a line of credit.
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Fixed Home Equity Loans – The loan is closed-end, meaning that the borrower receives a lump sum
and does not continue to make withdrawals. The lender gives the borrower a check, based on the
equity in the borrower’s home, and the borrower begins repayment. These types of loans are usually
second mortgages.
Equity Participation Mortgage – A participation mortgage is a type of mortgage that allows the
lender to share in part of the income or resale proceeds. (aka- Shared Appreciation Mortgage
(“SAM”)
Package Mortgage – A package mortgage is a loan secured by real estate and in which the personal
property and furniture is included in the purchase price of the house.
Blanket Mortgage – A blanket loan, or blanket mortgage, is a type of loan used to fund the purchase
of more than one piece of real property. Blanket loans are popular with builders and developers who
buy large tracts of land, then subdivide them to create many individual parcels to be gradually sold
one at a time.
Bridge Mortgage (Bridge Loan) – A bridge loan is a short-term financing tool that helps purchasers to
“bridge” the gap between old and new mortgages by allowing them to tap the equity in their current
residence as a down payment, while essentially owning two properties concurrently as they wait for
the sale of their existing home to close.
Refinance/Cash-out Mortgage – A cash-out refinance is a refinancing of an existing mortgage loan,
where the new mortgage loan is for a larger amount than the existing mortgage loan, and you (the
borrower) get the difference between the two loans in cash. All refinance loans must have a “nettangible benefit”.
Purchase Money Mortgage – A purchase-money mortgage is a note secured by a mortgage or deed of
trust given by a buyer, as borrower, to a seller, as lender, as part of the purchase price of the real
estate. It is a method of financing a home in which buyer borrows from the seller instead of, or in
addition to, a bank.
● It is sometimes used when a buyer cannot qualify for a bank loan for the full amount. It may
also be referred to as seller financing, seller-carry-back or owner financing.
Reverse Mortgage (Reverse Annuity) – On a reverse mortgage, there are no payments due from the
borrower. In fact, in many cases the lender will actually make periodic payments to the borrower that
come from the borrower’s equity in the home. This product is often used to provide income to
retirees or elderly borrowers based upon their existing home equity. They allow an older homeowner
to use equity in their homes to meet the expenses of living, or to pay for home improvements.
Borrowers are not required to repay the loan as long as they continue to live in the home. The
common features of a reverse mortgage include:
● Loans are only available to borrowers that are 62 or older.
● The borrower must live in his/her home.
● Payments are not taxable income and paid out based on the tenure method (payments over
time as opposed to a lump-sum payment).
● Balance of loan rises as equity shrinks (rising debt, falling equity).
● Upon death of the Home Equity Conversion Mortgage (HECM) borrower(s) the heirs must
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either sell the house or refinance to repay the HECM – all equity remain after paying the HECM
in full will go to the heirs. (Spouse who is NOT on the Note may stay in the house – without
refinancing)
● The mortgage is payable in full when the home is sold or the last surviving homeowner dies.
● Reverse mortgages may also be referred to as “reverse annuity mortgages “(RAM) or “homeequity conversion mortgages” (HECM). HECM is the FHA’s reverse mortgage program, and is
the most common program available today.
● The amount that an applicant may borrow is based on the age of the youngest borrower, the
value of the property and the expected interest rate on the loan.
● Individuals must demonstrate their ability to make property tax and homeowners insurance
payments.
● If they are unable to do so, FHA now requires that the lender establish a life expectancy setaside (LESA) to assist the applicant in making such payments when they come due. This
resembles an escrow account, although it is different in that the money is segregated from the
available applicant funds up front.
● The nationwide maximum loan amount for a reverse mortgage is $679,650.
There are a number of reasons why a reverse mortgage might become due and payable, some of
which are:
● The homeowner dies.
● The homeowner moves out of the home (for a period of one continuous year).
● The homeowner sells the home.
● The homeowner fails to pay property taxes or keep the home insured.
● The homeowner fails to maintain or repair the home.
● The homeowner declares bankruptcy.
● The homeowner abandons the property.
● Perpetration of fraud or misrepresentation.
● Eminent domain or condemnation proceedings.
Payment Plans
1. Single Disbursement Lump Sum – a single payment at loan closing.
2. Line of Credit – unscheduled payments or installments, at times and in an amount of your
choosing until the line of credit is exhausted.
3. Term – equal monthly payments for a fixed period of months selected.
4. Tenure – equal monthly payments as long as at least one borrower lives and continues to occupy
the property as a principal residence.
5. Modified Term – combination of line of credit plus monthly payments for a fixed period of
months selected by the borrower.
6. Modified Tenure – combination of line of credit and scheduled monthly payments for as long as
you remain in the home.
Wraparound Mortgage – A wraparound mortgage, more commonly known as a “wrap,” is a form of
secondary financing for the purchase of real property used when an existing loan on a property is
retained, while the lender gives the buyer another larger loan.
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● This type of loan is used frequently as a method of refinancing property or financing the
purchase of property when an existing mortgage cannot be paid off.
● The total amount of a wraparound mortgage includes the previous mortgage’s unpaid amount,
plus the additional funds required by the borrower. The borrower makes payments to the new
lender on the larger loan, and the new lender makes payments on the original loan. For
example, S, who has a $70,000 mortgage on his home, sells his home to B for $100,000. B pays
$5,000 down and borrows $95,000 on a new mortgage. This mortgage “wraps around” the
existing $70,000 mortgage because the new lender will make the payments on the old
mortgage.
Construction Loans – Construction financing is comprised of two phases: the construction phase and
completion. During the construction phase, an interim loan is used to pay for the construction of
buildings or homes. Interim financing is short-term financing (i.e., 3-9 months) made to cover costs
while waiting for the requirements of a permanent loan to be met.
Upon completion of the construction, the borrower must obtain permanent financing or pay the
construction loan in full. The permanent loan that pays off a construction loans is a takeout loan.
Construction loans are usually designed to provide periodic disbursements to the builder/developer
as construction progresses. The release of funds from a lender to the contractor, is referred to as a
“draw.”